Letni dryf

Powoli kończy się okres spokojnego wakacyjnego dryfu rynków finansowych. Inwestorzy wracają z wakacji co powoduje zwiększony obrót na światowych parkietach. Najlepszym tego dowodem jest zachowanie giełdy w ostatnich dniach.

Przed nami ważny okres wrzesień – październik – listopad, który często jest okazją do zarobienia dużych pieniędzy. Zważywszy na sygnały wysyłane przez rynki w ostatnich tygodniach jestem bardzo sceptycznie nastawiony co do dalszych wzrostów. Strategię na nadchodzące tygodnie opisałbym krótko – kupujemy złoto, sprzedajemy rynki akcji. Najbliższy okres wykorzystam prawdopodobnie do budowania średnioterminowej pozycji short na głównych giełdach światowych.

Coraz gorętsza atmosfera panuje na rynku obligacji Stanów Zjednoczonych. Obniżenie ratingu dla papierów rządu amerykańskiego, co moim zdaniem jest tylko kwestią czasu, będzie miało bardzo negatywny wpływ na panujące nastroje i prawdopodobnie spowoduje gwałtowną wyprzedaż.
Aktualnie czytam „Wielki Kryzys w Ameryce” Rothbard’a i szczerze polecam wszystkim tę książkę. Pozycja ta jest bardzo na czasie bowiem autor w jasny sposób wyjaśnia, że to interwencjonizm i ekspansja kredytowa doprowadziła do wielkiej depresji lat 30’. Obecne działania rządów i banków centralnych w przerażający sposób przypominają te sprzed 80 lat. Moim zdaniem w perspektywie długoterminowej czeka nas okres ogromnych zawirowań. 100 letni wykres indeksu Dow-Jones i tworząca się na nim formacja RGR nie napawają bowiem optymizmem...

Ocena sytuacji w interwale miesięcznym.

Analiza sytuacji na rynku w kresce miesięcznej jest jednym z kluczowych zabiegów w trakcie  rozpoznawania nastrojów inwestorów w długim terminie. Jedną z najprostszych metod, dzięki którym szybko uzyskamy konkretną informację jest sprawdzenie układu prostych średnich kroczących 15 i 45 miesięcznej na szerokim indeksie giełdy amerykańskiej S&P500.

Średnia 15 miesięczna była przez ostatnie kilkanaście lat wyznacznikiem objęcia hossy lub bessy. Indeks S&P500 ponad tą średnią oznaczał rynek byka. Do fałszywego zamknięcia poniżej mSMA15 doszło tylko raz (w ostatnich 15 latach) - w sierpniu 1998 roku. Jak widać na wykresie rynek jest czuły także na średnią 45 miesięczna, która powstrzymała niedawno falę wzrostową na rynku amerykańskim.

W lipcu rynek zamknął się nieznacznie poniżej mSMA15. Oznacza to wejście w rynek niedźwiedzia. Zanegowaniem tego sygnału będzie powrót indeksu na koniec miesiąca powyżej mSMA15. Dodatkowo utworzenie się formacji RGR tworzy na tę chwilę bardzo negatywny obraz giełdy na najbliższe miesiące.

Natura spekulacji - niezależność

W niedawnej rozmowie z przyjacielem poruszyliśmy temat spekulacji na rynkach finansowych. Paweł zapytał mnie czym kieruje się w podejmowaniu swoich decyzji. Odpowiedziałem mu, że wyłącznie tym co podpowiada mi wiedza, doświadczenie i intuicja.  Jego kolejne pytanie dotyczyło bezpośrednio tego bloga. Zauważył bowiem, że podpiąłem do niego linki do kilkunastu innych witryn o podobnej tematyce. Zastanawiał się czy nie korzystam z analiz tworzonych przez innych blogerów i analityków.

Tym samym poruszyliśmy ciekawe, a także niezwykle istotne zagadnienie jakim jest niezależność w podejmowaniu decyzji na giełdzie. Moja odpowiedź była konkretna; dzięki czytaniu analiz osób trzecich cały czas uczę się czegoś nowego. Analitycy stosują bardzo zróżnicowanie podejście do giełdy a poznawanie nowych technik umożliwia mi nie tylko poszerzanie wiedzy lecz także udoskonalanie własnego podejścia i spojrzenia na rynek. Wszelkie rekomendacje i prognozy są przeze mnie filtrowane i zdecydowana większość z nich przez ten filtr nie przechodzi. Nie dlatego, że są w mojej opinii błędne lecz dlatego, że nie są mi potrzebne do osiągania zysków.

W moim przekonaniu prawidłowe podejście do rynków powinien cechować całkowity indywidualizm. Sugerowanie się prognozami wyczytanymi na forach internetowych, witrynach poświęconych finansom, blogach internetowych czy usłyszanymi w telewizji jest  ryzykowne. Bo nawet jeżeli ktoś ma rację to nie jest powiedziane, że będziemy potrafili to wykorzystać. Dużo lepszym pomysłem jest podpatrywanie tych, którzy już coś umieją i budowaniu w oparciu o to własnego sposobu na zarabianie.

Nie twierdzę jednak, że nie warto owych informacji śledzić – wbrew przeciwnie. Szczególnie tych zamieszczanych na prywatnych blogach ponieważ tutaj mamy największą szansę, że są to informacje niezależne. Blogosfera w ogóle jest zjawiskiem nieprawdopodobnie pozytywnym i niezmiernie cieszy mnie fakt, że wciąż się rozwija. Świadczy to o tym, że ludzie chcą myśleć, budować swój światopogląd w oparciu o zestawienie różnych opinii i nie postrzegać rzeczywistości szablonowo. Giełda jest tu oczywiście małym wycinkiem.

Spekulacja to samotny rejs przez wzburzone morze i to jedna z pierwszych informacji jaka powinna zostać przekazana śmiałkom, którzy się na ten rejs wybierają.

 „Gdy wierzę w to, co sam myślę ryzykuję, że błądzę. Lecz kiedy wierzę w to co inni mówią, ryzykuję podwójnie, że ten, kto mówi, błądzi, lub że chce mnie wprowadzić w błąd.” - Monteskiusz

Zapiski spekulanta cz. 34 - S&P500, DAX, Gold

Za nami kolejny ciekawy tydzień w trakcie którego rynkowe niedźwiedzie dały o sobie znać. Ostatnie 14 dni spędziłem poza rynkiem obserwując nerwowe ruchy indeksów i cen walorów na rynkach finansowych.

Jeżeli poniedziałkowa (24.05) sesja giełdowa na Wall Street przebiegnie bez powazniejszych spadków a giełdy europejskie zamkną się na neutralnych bądź dodatnich poziomach prawdopodobnie utworzę we wtorek pozycję long na indeksie giełdy niemieckiej DAX. Stop lossem będą dla mnie poziomy poniżej SMA200. Część zysków zrealizuję w okolicach SMA100 ale liczę na przebicie się indeksu przez tą średnią. Piątkowa dzienna świeca na DAX ma popytowy charakter.

Pozostało 5 sesji giełdowych do końca maja. W piątek, 28.05 warto obserwować szeroki indeks amerykański S&P500. Położenie indeksu na koniec miesiąca względem poziomu 1150 punktów będę interpretował jako silny sygnał średnioterminowy (http://arturhess.blogspot.com/2010/03/poziom-1150pkt.html).

Niepokojąco wyglądają ostatnie ruchy złotego na rynku walutowym. Tak silne osłabienie polskiej waluty obserwowaliśmy także w drugiej połowie 2008 roku. Jak pamiętamy był to okres panicznej wyprzedaży na rynku akcji. Jest to argument przemawiający za silnymi turbulencjami na rynku akcji w najbliższych czasie.

Wyczuwając zbliżającą się korektę na złocie 12 maja zrealizowałem ostatni kontrakt long na poziomie 1233$ łapiąc tym samym ponad 100$ ruch.

Rachunek inwestycyjny:
Saldo początkowe: 10 000 PLN (01.06.2009)
Saldo aktualne: 52 089 PLN
Otwarte pozycje:
- brak
Wartość niezamkniętych pozycji: 0 PLN

Zapiski spekulanta cz. 31 - S&P500

W mijającym miesiącu indeks giełdy amerykańskiej S&P500 dotarł do kluczowych poziomów 1215-1225 pkt. Rynkowe byki mają zatem przed sobą 61,8% zniesienie Fibonacciego ruchu bessy 2007-2009r. Do argumentów przemawiających za przebiciem wspomnianego oporu należą:

• zachowanie indeksu giełdy londyńskiej FTSE100, który zniesienie 61,8% pokonał z początkiem marca b.r. i w trakcie dalszego ruchu wzrostowego zanotował nowy szczyt, oddalony o 6% od zniesienia,

• pokonanie przez szeroki indeks S&P500 1150 punktów i zamknięcie miesięcznych notowań (marzec) ponad tym poziomem (http://arturhess.blogspot.com/2010/03/poziom-1150pkt.html),
• bardzo silne sygnały kupna; m.in. przecięcie 200 i 400 dniowej średniej kroczącej na S&P500 w styczniu b.r., a także trwający na rynkach trend wzrostowy

Argumenty na korzyść rynkowych niedźwiedzi:

• silne wykupienie rynku w ostatnich tygodniach,
• panujący na rynku coraz większy optymizm

Uwzględniając powyższe zestawienie argumentów możemy wnioskować, że większe prawdopodobieństwo leży po stronie popytowej a zniesienie 61,8% na S&P500 zostanie złamane.

Rachunek inwestycyjny:
Saldo początkowe: 10 000 PLN (01.06.2009)
Saldo aktualne: 35 498 PLN
Otwarte pozycje:
Gold long, cena 1111$, 1127$
Wartość niezamkniętych pozycji: 7 892 PLN

Zapiski spekulanta cz. 29 – Ogólna sytuacja

W trakcie wczorajszej sesji indeks S&P500 przekroczył poziom 1200 punktów. Otwieranie pozycji long w bieżącej sytuacji wciąż obarczone jest dużym ryzykiem z powodu silnego wykupienia na światowych giełdach. Dlatego w przypadku kontraktów na indeksy wciąż pozostaje obok rynku ograniczając się do zarządzania profitowymi pozycjami long na DAX otwartymi w okolicach 5750 pkt. (http://arturhess.blogspot.com/2010/03/zapiski-spekulanta-cz-23-dax-usdpln.html).

10 dniowe RSI dla S&P500 od przeszło miesiąca utrzymuje się ponad poziomem 70 punktów. Ewentualna korekta może pojawić się w każdej chwili i dopóki wskaźniki stochastyczne nie ochłodzą się pozostanę jedynie obserwatorem.

Trwa realizacja oRGR na rynku złota (http://arturhess.blogspot.com/2010/04/zapiski-spekulanta-cz-28-gold.html). Aktualnym wsparciem jest linia szyi (ok. 1130$). Spodziewam się dalszych wzrostów ceny tego metalu.

Sytuacja na rachunku inwestycyjnym*:
Saldo początkowe: 10 000 PLN (01.06.2009)
Saldo aktualne: 32 058 PLN
Otwarte pozycje:
DAX long, cena 5769 pkt.
Gold long, cena 1111$, 1127$, 1135$
Wartość niezamkniętych pozycji: 9 386 PLN
*szczegółowa historia rachunku.

Garść cytatów

Zamieszczam wybrane przeze mnie cytaty nawiązujące, czasem w pośredni sposób, do rynków finansowych i spekulacji. Być może znajdziecie Państwo tu coś dla siebie. Wszystkim bez wyjątku życzę efektywnego wypoczynku w najbliższych dniach.

Więcej treści znajdziesz w dziale CYTATY

„Wiedza tylko wtedy jest wiedzą, kiedy zdobyta została wysiłkiem własnej myśli, a nie wyłącznie dzięki pamięci.” - Lew Tołstoj

„Jedyny pożytek z prognostyków giełdowych polega na tym, że na ich tle dobrze wypadają wróżbici”- Warren Buffett

„Bój się, gdy inni są chciwi, i bądź chciwy, gdy inni się boją.” - Warren Buffet

„Jeśli sądzisz, że potrafisz to masz rację. Jeśli sądzisz, że nie potrafisz – również masz rację.” - Henry Ford

„Gdy wierzę w to, co sam myślę ryzykuję, że błądzę. Lecz kiedy wierzę w to co inni mówią, ryzykuję podwójnie, że ten, kto mówi, błądzi, lub że chce mnie wprowadzić w błąd.” Monteskiusz 

„Jeśli znasz siebie i swego wroga, przetrwasz pomyślnie sto bitew. Jeśli nie poznasz swego wroga, lecz poznasz siebie, jedną bitwę wygrasz, a drugą przegrasz. Jeśli nie znasz ni siebie, ni wroga, każda potyczka będzie dla Ciebie zagrożeniem.” - Sun Tzu

„Człowiek mądry więcej uczy się od swoich wrogów, niż głupiec od przyjaciół.” - Benjamin Franklin

„Inflacja jest tą formą podatku, którą można nałożyć bez ustawy.” - Milton Friedman

„Socjalizm to pokój, a kapitalizm to trzy pokoje z kuchnią.” - powiedzenie

„Komunista czyta Marksa i Lenina. Antykomunista przeczytał Marksa i Lenina ze zrozumieniem treści.” - Ronald Reagan

„Kapitalizm to nierówny podział bogactwa, zaś socjalizm to równy podział biedy.” - powiedzenie

„Tego kto twierdzi, że za pomocą pieniędzy można zrobić wszystko, można posądzić o to, że zrobi wszystko dla pieniędzy.” - powiedzenie

„Wielkiego człowieka poznać nie po tym co mówi o sobie, ale po tym jak traktuje innych.” - powiedzenie

„Możliwości rosną w miarę ich dostrzegania; obumierają, kiedy się je ignoruje. Życie jest długim pasmem możliwości. Bogactwo nie polega na robieniu pieniędzy, ale na rozwoju człowieka. Produkcja, a nie destrukcja, prowadzi do sukcesu." -John Wicker 

„W wyniku nieobecności standardu złota, nie ma sposobu na ochronienie przed ich konfiskatą przez inflację. Nie ma bezpiecznego magazynu dla wartości... Złoto jest obrońcą praw własnościowych.” - Alan Greenspan (przed tym jak poszedł pracować FED)

„Wygrywa tylko ten, kto ma jasno określony cel i nieodparte pragnienie, aby go osiągnąć.” - Napoleon Hill

„W konfrontacji strumienia ze skałą, strumień zawsze wygrywa - nie przez swoją siłę, ale przez wytrwałość.” - Budda

„Potykając się, można zajść daleko; nie wolno tylko upaść i nie podnieść się.” - Goethe

„Można zarobić 1000% ale tylko raz stracić 100%.” - wypowiedz na forum

„Rynki nie dbają o Twoje dobro. Inwestorzy sukcesu to ludzie samodzielnie myślący.” - wypowiedz na forum

„Cierpliwość jest cnota inwestora.” - wypowiedz na forum

„Inwestuj w siebie lub w nieruchomości.” - Warren Buffet

„Człowiek musi myśleć samodzielnie, postępować zgodnie ze swoimi przekonaniami. Zaufanie do samego siebie jest fundamentem wysiłków, które prowadzą do sukcesu.” - Dickson G. Watts

„Rynek może pozostać ‘irracjonalny’ dużo dłużej niż ‘racjonalni’ inwestorzy mają zdolność pozostać wypłacalni.” – John Maynard Keynes

„Pamiętaj sukces tworzą ludzie przegrani, gdzie suma pomyłek dała im wiedzę jak odnieść sukces. Przy tym są dalej cierpliwi, pomysłowi, odważni, dążą do ryzyka i działają tworząc własny los.” - Michał Kurach

„Rynki finansowe są nieprzewidywalne. (...) Pomysł, że ktoś mógłby przewidzieć, co się wydarzy, jest sprzeczny z moim sposobem postrzegania rynku.” - George Soros

„Przy prognozach ekonomistów astrologia wydaje się godną szacunku nauką.” - John Kenneth Galbraith

„Hossa na rynku akcji z reguły wytrzymuje pewną liczbę prób, aż rynek zaczyna uchodzić za niewrażliwy na nie, i dopiero wtedy dojrzewa do bessy.” - George Soros

„Jeśli chcesz – znajdziesz sposób. Jeśli nie chcesz – znajdziesz powód.” - powiedzenie

"Kiedy zapytano Malcolma Forbesa, czy publikowana przez niego lista 400 najbogatszych Amerykanow nie stanowi uzytecznej sciagawki dla terrorystów, jego odpowiedz była twierdząca, z tym ze zaznaczył, iż ma na myśli ... władze: terrorystą, z którym większość ludzi najczęściej się styka, jest urząd skarbowy'." - fragment książki "Wolność pod ostrzałem" autorstwa Rona Paula