Rynek złota mógł wyznaczyć średnioterminowy dołek

Ubiegły tydzień przyniósł dość gwałtowną przecenę na rynku złota, którego cena spadła w 3 sesje z okolic 1216$ do 1160$ za uncję. Ruch ten cechował dynamiczny charakter co mogłoby sugerować realizację zleceń stop loss (dynamiczny ruch zgodny z wcześniej panującym trendem często wyznacza lokalny dołek bądź szczyt – jest to ostateczna kapitulacja kupujących bądź sprzedających). Taki scenariusz potwierdza wykres długoterminowy, zgodnie z którym okolice 1160$ mogły stanowić obszar zabezpieczenia się dla kupujących. Jeżeli rynek rzeczywiście oczyścił się z ich zleceń powinien być gotowy do średnioterminowego ruchu na północ w kierunku 1300$-1350$ za uncję. Wykres tygodniowy:

Większego ruchu, czy też początku nowego trendu na rynku złota, oczekiwałbym dopiero po wybiciu 1150$ lub 1350$ za uncję – ze wskazaniem na tę drugą cenę będącą w tym momencie oporem.

Warto spojrzeć na cenę złota w ujęciu innych walut, w tym franka szwajcarskiego.

Polecam także ponad 2 godzinne nagranie z Traderem21, który w trakcie spotkania z TJS omawia szereg rynków i prezentuje ciekawe wnioski (link https://www.youtube.com/watch?v=bxpuiX8bagg ).

Złoto

W bardzo ciekawym miejscu znalazło się złoto. Po trwającym kilka tygodni trendzie wzrostowym z poziomu 1130$ do 1300$ ten metal szlachetny zaliczył dynamiczną korektę do zniesienia 61,8% (1200$).

Po wybiciu poziomu 1180$ za uncję w październiku ubiegłego roku wychodziłem z założenia, że czeka nas mocna przecena będąca realizacją wielomiesięcznej konsolidacji, która sprowadzi ceny w okolice okrągłego 1000$ za uncję. Choć początkowo wszystko na to wskazywało złoto wykazało się dużą siłą i pomimo mocnego trendu spadkowego EURUSD (czyli umacniającego się dolara), a także taniejącej w oczach ropy naftowej, zostało przecenione zaledwie o 50$ do poziomu 1130$. Przez kilka kolejnych tygodni mogliśmy obserwować dynamiczne ruchy w dwóch kierunkach połączone z wysokim wolumenem (klasyczne przetasowanie). Ten wysoki wolumen, połączony z wybiciem konsolidacji, może moim zdaniem świadczyć o aktywności smart money i podbieraniu złota w sytuacji gdy większość spodziewała się dalszych spadków. Niewykluczone zatem, że mieliśmy do czynienia ze średnioterminowym dołkiem.

Idąc dalej tym tropem opisywany ruch wzrostowy 1130$-1300$ moglibyśmy uznać za falę pierwszą w nowym impulsie wzrostowym – taki scenariusz sugerują także aktualne proporcje fal. Obecny poziom jest zatem niezłym miejscem do rozpoczęcia kolejnej fali wzrostowej.

Zapiski spekulanta cz. 59 - Złoto

Po wybiciu formacji odwróconej głowy z ramionami, o której wspominałem w 2009 roku we wpisie na blogu (Link), cena złota weszła w długoterminowy kanał wzrostowy utrzymany do dnia dzisiejszego. Na początku sierpnia b.r. doszło do wybicia górą wspomnianego kanału i logarytmicznego wzrostu ceny złota do poziomu 1920$ za uncję. W trakcie kolejnych kilku tygodni rynek skonsolidował się by w efekcie utworzyć podwójny szczyt. Dynamiczne wzrosty zakończone formacją odwrócenia trendu zaowocowały silną przeceną. Cena złota gwałtownie powróciła do długoterminowego kanału wzrostowego respektując dwustudniową średnią kroczącą, która bardzo dobrze sprawdza się na tym metalu szlachetnym.

Z technicznego punktu widzenia dopóki złoto jest we wspomnianym kanale obowiązuje długoterminowy trend wzrostowy. Dopiero wyjście dołem z tego kanału mogłoby zainicjować większą wyprzedaż. Wciąż utrzymuje 1/3 pozycji short z poziomu 1783$ na wypadek takiego scenariusza. Kluczowe wydaję się być zachowanie ceny wobec SMA200 oraz dolnego ograniczenia kanału spadkowego. W scenariuszu wybicia dołem dolnego ograniczenia kanału wzrostowego ciężko jednoznacznie ocenić potencjalny zasięg korekty, ale moim zdaniem trzeba liczyć się nawet z poziomami 1000-1100$ za uncję.

Analiza wykresu złota techniką Ichimoku; cena pozostaje wciąż ponad chmurą Ichimoku na interwale dwudniowym. O takim sposobie analizowania cen złota wspominałem w jednym z ostatnich wpisów. Potencjalne wybicie górą z chmury Ichimoku jest sygnałem kupna z atrakcyjnym stosunkiem zysku do ryzyka dla inwestora zainteresowanego średnioterminowymi ruchami w trwającej od 2000 roku sekularnej hossie. Osobiście posługując się m.in. tą metodą buduję także swoją pozycję w złocie fizycznym. Aktualnie występuje duże prawdopodobieństwo ponownego wejścia w chmurę bądź wybicia chmury dołem. W takiej sytuacji nie będę powiększał pozycji short wypatrując jedynie dobrej okazji do pokrycia jej.

Moim zdaniem w najbliższych tygodniach, dobrym miejscem na budowanie pozycji długich na rynku złota będzie:

• testowanie SMA200;
• testowanie dolnego ograniczenia kanału wzrostowego;
• wybicie górą chmury Ichimoku na interwale 2-dniowym.

Te 3 punkty wydają się być rozsądnym rozwiązaniem na podpięcie się do ponad 10 letniej hossy, oczywiście zakładając, że nie została ona zakończona podwójnym szczytem w październiku b.r. Osobiście uważam, że to jeszcze nie koniec. Jeżeli jednak rynek mnie zaskoczy utrzymam obecnie otwarte pozycje short.

Patrząc na złoto od strony wskaźnika Dow-Gold, o którym wspomniałem w 2009 roku (Link) jesteśmy na poziomie 6.72 pkt. Taki wynik opowiada za utrzymaniem się długoterminowej hossy na rynku złota.

Warto także przyjrzeć się sezonowym ruchom na rynku złota oraz cenom z uwzględnieniem cyklu prezydenckiego.

Dodatkowym pozytywnym sygnałem jest pro-wzrostowy raport COT, o którym szerzej pisze kolega GoldBlog (Link) oraz blog o surowcach (Link)

Aktualnie cena złota konsoliduje się w formacji trójkąta, której zasięg wynosi ok 103$. W przypadku wybicia górą można spodziewać się ruchu w kierunku 1730$ za uncję. Wybicie dołem powinno skutkować zejściem ceny do poziomu 1510$.

Aktualne pozycje:

SP500 short 1195pkt, 1153 pkt.

Gold short 1783$

DAX short 5520 pkt.

Sezonowość na rynku złota

Korzystając z wolnego weekendu przeprowadziłem badania, które pozwoliły potwierdzić sezonowe wahania na rynku złota. Walor ten interesuje mnie w sposób szczególny i nie tylko w papierowej formie.

Jako interwał czasowy obrałem jeden miesiąc. Dane podzieliłem na dwa okresy; od 1969 do 2010 i od 2000 do 2010 roku. Jako że od 2000 roku cena za uncję złota nieprzerwanie rośnie uznałem za stosowne wyodrębnienie tego okresu.

Powyższy grafik prezentuje średnie ruchy miesięczne z lat 1969-2010. Przedmiotem badań jest cena otwarcia i cena zamknięcia dla każdego miesiąca. Jak widać statystycznie najlepszym miesiącem dla złota jest wrzesień z przeciętnym wzrostem o 2,18%. Najgorszy okazał się październik. Proszę zwrócić uwagę na okres listopad – luty. Wszystkie 4 następujące po sobie miesiące wykazują w sumie średni wzrost ceny uncji o 5,75%.

Powyższe zestawienie prezentuje analogiczne badania dla okresu 2000-2010. Ponownie najgorszym miesiącem okazał się październik. Liderem wzrostów został natomiast listopad – od początku tego stulecia złoto drożało przeciętnie w tym miesiącu o 4,57%. W ostatnich 10 latach utrzymana została sezonowość listopad – luty i ze względu na trwającą sekularną hossę średni wzrost cen uncji złota na przestrzeni tych 4 miesięcy został wywindowany aż do 10,65%.

Rozpoczęty miesiąc, kwiecień, jest statystycznie neutralny. Od początku tego stulecia cena uncji drożała w czwartym miesiącu roku przeciętnie o 0,16%.

Zapiski spekulanta cz. 20 - Gold

Nominalny rekord ceny złota ustanowiony został 3 grudnia 2009 roku (1226 dolarów za uncję). Od tego dnia złoto znajduje się w średnioterminowym trendzie spadkowym podążając wytrwale za kursem EUR/USD (dodatnia korelacja). Wyznaczając kanał spadkowy dla ceny złotego kruszcu zauważymy, że ubiegłotygodniowy 30 dolarowy wzrost ceny złota zatrzymany został na oporze wynikającym z nachylenia kanału. W wyniku piątkowego starcia byków i niedźwiedzi na wykresie powstała szpulka (interwał dzienny), której znaczenie opisywałem niedawno na blogu. Ewentualne zajęcie pozycji short będzie zgodne z dominującym trendem a przedstawiony na wykresie kanał spadkowy pomaga ustawić poziomy stop loss.

Warto także przyjrzeć się szpulce, która powstała na zakończenie poprzedniego tygodnia (05.02.2010r.). Zapoczątkowała ona krótkoterminowy zwrot na rynku i 3% aprecjację ceny złota. Nie był to jednak sygnał do zajęcia pozycji long ze względu na obowiązujący trend spadkowy.

Zapiski spekulanta cz. 3 - Złoto

            Na wykresie złota wyrażonego w dolarach amerykańskich realizowana jest własnie odwrócona formacja RGR (interwał tygodniowy). Ostateczne potwierdzenie formacji nastąpi po wybiciu wierzchołka z marca ubiegłego roku - 1032$ za uncję. Osobiście spodziewam się dalszego wzrostu cen złotego kruszcu - zakres formacji wynosi ok 300$ (target 1300$ za uncję). W ostatnich tygodniach obserwujemy stopniowe osłabianie się dolara względem wszystkich walut, co jest główną determinantą ruchów XAUUSD. Sytuacja jest niezmiernie ciekawa; przyszłość ma kolor złoty. Moim zdaniem poziom 1300$ będzie jedynie przystankiem w dalszej wędrówce tego metalu szlachetnego na północ.

            Wall Street, S&P500; na poziomie 1063 punktów znajduję się opór wynikający z prostej średniej kroczącej 400 dniowej (dSMA400). DAX już ten opór przebił zatem wydaję się prawdopodobne, że S&P także sobie z nim poradzi. Ewentualny dalszy ruch na północ implikować będzie m.in. wzrost kursu EUR/USD, a w efekcie XAU/USD.