Zapiski spekulanta cz. 18 – S&P500

Za nami bardzo emocjonująca końcówka tygodnia. W czwartek i piątek na warszawskim parkiecie można było zaobserwować wręcz paniczną wyprzedaż akcji. Ostatniego dnia tygodnia niedźwiedzie nastroje utrzymujące się przez 4 i pół godziny handlu na Wall Street spowodowały bardzo niskie zamknięcia giełd europejskich. Strona popytowa ruszyła do ataku dopiero o godzinie 20 (GMT +1:00) wyprowadzając indeks S&P500 na poziom +0.3% w stosunku do czwartkowego zamknięcia. W rezultacie kształty głównych indeksów amerykańskich przybrały postać szpulek (interwał dzienny).

Szpulki to świece japońskie z charakterystycznym małym korpusem i długimi cieniami. Ostrzegają, że rynek traci impet i mówią nam, że byki i niedźwiedzie toczą właśnie wojnę, a siły popytu i podaży są zrównoważone. Mają wartość prognostyczną (im wyższy interwał tym większą) gdy występują po dłuższym spadku lub wzroście i mogą być zapowiedzią zwrotu na rynku lub ruchu horyzontalnego. Ponadto utworzona w piątek na indeksie S&P500 szpulka ma bardzo długie cienie. Ich łączna wysokość jest ponad 20 razy większa od wysokości korpusu! Taka świeca japońska pojawia się bardzo rzadko. Moim zdaniem wysokość dolnego cienia (19,62 pkt.) niesie za sobą największą wartość prognostyczną.

Z punktu widzenia analizy technicznej połączenie piątkowej szpulki, potwierdzonej wysokimi obrotami, oraz m.in. duże wyprzedanie na rynku (RSI na poziomie 33pkt.) jest sygnałem zmiany, prawdopodobnie krótkoterminowej, obecnych niedźwiedzich nastrojów. W rezultacie początek tygodnia powinien przynieść odreagowanie. Dodatkowym argumentem jest fakt, iż Dow Jones Industrial Average obronił psychologiczny poziom 10 000 pkt.

Zaistniałej sytuacji nie odbieram jako sygnał do zajęcia długich pozycji. Jeżeli z początkiem tygodnia byki faktycznie ruszą do ataku obserwując dalsze zachowanie rynku będę szukał dogodnych miejsc do zajęcia średnioterminowych pozycji short.

Zapiski spekulanta cz. 17 - USD/PLN

W dniu wczorajszym nastąpiło wybicie odwróconej formacji RGR na kursie złotego względem dolara amerykańskiego (http://arturhess.blogspot.com/2010/01/zapiski-spekulanta-cz-15-usdpln.html). W zaistniałej sytuacji poziomy 2.92-2.93 traktować będę jako istotne wsparcie. Realizacja ww. formacji nie wróży niczego dobrego dla średnioterminowej sytuacji na rynkach akcji.

Zapiski spekulanta cz. 16 - S&P500

W trakcie dzisiejszej sesji giełdowej stosowany przeze mnie system transakcyjny zarejestrował koniec średnioterminowego trendu wzrostowego, zapoczątkowanego w marcu ubiegłego roku. Czas zatem pożegnać się ze wszystkimi long'ami i zacząć rozglądać się za okazjami do otwarcia pozycji short. Wygląda na to, że S&P500 obronił dzisiaj wsparcie 1090 pkt., które stanowi dolne ograniczenie konsolidacji z przełomu listopada i grudnia 2009. Ponadto obecnych poziomów broni średnia 100 dniowa. Zgodnie z systemem lokalne high mamy za sobą (1150 pkt. z 19 stycznia). W chwili obecnej rynek jest mocno wyprzedany więc spodziewać się można ruchu wzrostowego do poziomów min. 1115 pkt.

Ciąg Fibonacciego na giełdzie

Spośród wszystkich ciągów liczbowych, jakie występują, jeden jest szczególnie interesujący. Po raz pierwszy opisał go Leonardo Fibonacci, włoski matematyk, urodzony w Pizie około 1175 roku. W 1202 roku wydał on słynną księgę Liber Abaci, w której opisał ciąg liczb naturalnych o takiej własności, że każdy kolejny wyraz (z wyjątkiem dwóch pierwszych) jest sumą dwóch poprzednich.  Początkowe wartości tego ciągu to: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233 itd. W wyniku podzielenia każdej z liczb ciągu przez jej poprzednik otrzymuje się iloraz oscylujący wokół 1,618, czyli tzw. złotego podziału lub złotej proporcji.

Matematycy i naukowcy odkryli, że ciąg Fibonacciego można odnaleźć w wielu aspektach przyrody (np. budowa skorupy ślimaka). Złotymi proporcjami wyznaczonymi na podstawie ciągu Fibonacciego posługiwali się w swoim malarstwie Leonardo da Vinci i Botticelli a także wielu innych artystów. Złoty podział wykorzystuje się często w estetycznych, proporcjonalnych kompozycjach architektonicznych, malarskich, fotograficznych, itp. Znany był już w starożytności i przypisywano mu wyjątkowe walory estetyczne. Stosowano go np. w planach budowli na Akropolu.

Liczby Fibonacciego mają także swoje zastosowanie w analizie technicznej. Wielu analityków wyznaczając poziomy Fibonacciego szuka potencjalnych poziomów wsparcia i oporu. Najczęściej stosowane są wartości 38,2%, 50% i 61,8% zniesienia poprzedniej zmiany cen (ruchu pierwotnego). Wartość 38,2% to proporcja pomiędzy co drugą liczbą w szeregu. Metoda poziomów Fibonacciego jest ściśle związana z teorią Elliotta gdyż pozwala prognozować zasięg kolejnych fal.

Wykładnik potęgi	Współczynnik Fibonacciego
-3	0,236 (23,6%)
-2	0,382 (38,2%)
-1	0,618 (61,8%)
-0,5	0,786 (78,6%)
1	1,618 (161,8%)
2	2,618 (261,8%)
3	4,236 (423,6%)

Czy warto stosować poziomy Fibonacciego?

Zdania co do skuteczności tej metody są podzielone. Faktem jest, że metoda istnieje w świadomości wielu inwestorów giełdowych, co może powodować jej użyteczność (jak zresztą wiele wskaźników AT). Mnie poziomy Fibonacciego służą jako dodatkowa informacja. Metodę tę stosuję wyłącznie na dużych interwałach czasowych; dziennym, tygodniowym, miesięcznym lub kwartalnym. Złota proporcja pozwala także rozróżnić korektę od nowego ruchu (korekta przekraczając zniesienie 0,618 ruchu pierwotnego staje się z punktu widzenia analizy technicznej nowym trendem).

Jak używać tej metody?

Stosowanie poziomów Fibonacciego umożliwia nam większość programów analitycznych. Zniesienia rysujemy od punktu zerowego interesującej nas fali do szczytu, lub dna fali 2. Osobiście często poszukuję innych rozwiązań i dobrego dopasowania poziomów do ruchu fal. Warto wyznaczyć poziomy dla cen zamknięcia oraz dla ekstremów (min i max).

Zainteresowanym złotym podziałem polecam książkę Roberta Fishera –„ Liczby Fibonacciego na giełdzie” oraz „Poziomy Di Napolego” autorstwa Joe’a DiNapoli.

Przykład zastosowania poziomów Fibonacciego dla trwającej od 2000 roku hossy w złocie (interwał tygodniowy):

Zapiski spekulanta cz. 15 - USD/PLN

Niezmiernie ciekawa sytuacja kształtuje się na wykresie dolara względem złotego. Prawdopodobnie obserwujemy obecnie kształtowanie się prawego ramienia odwróconej formacji RGR. Zgodnie z zasadami analizy technicznej realizacja tej struktury pociągnie za sobą osłabienie złotego o 22 gr. i wzrost kursu do poziomu 3,14. Takiemu ciągu wydarzeń sprzyjać będzie korekta na giełdach i dalsze osłabianie się euro względem dolara.

O blogu i autorze

Autor związany jest z rynkami finansowymi od 2005 roku. Absolwent Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie oraz Akademii Leona Koźmińskiego (dyplom MBA z wyróżnieniem). Posiada licencje maklera papierów wartościowych oraz doradcy inwestycyjnego wydane przez Komisję Nadzoru Finansowego, a także certyfikat CIIA (Certified International Investment Analyst). Członek Związku Maklerów i Doradców, SII oraz Mensa. Zawodowo związany z Big4.

Trading

Moje podejście do tradingu ewoluowało na przestrzeni lat. W przeszłości oparte było w głównej mierze na analizie technicznej i fundamentalnej bieżącej sytuacji na rynkach finansowych. W długim terminie nie przynosiło to jednak oczekiwanych skutków. W miarę upływu czasu coraz więcej uwagi zacząłem poświęcać kwestii psychologii oraz nastrojom panującym na rynku. W połączeniu z tzw. wyczuciem nabytym na przestrzeni kilkunastu lat zaczęło to zdawać egzamin. Dużą rolę w procesie tradingu odgrywa u mnie zrozumienie kluczowych zjawisk takich jak występowanie cykli, rola banków centralnych, polityka monetarna czy psychologia tłumu. 

Rynek traktuje jako nieprzewidywalny proces zmiany cen będący efektem walki popytu i podaży. Takie podejście pozwala mi uodpornić się na tzw. efekt potwierdzenia. Mimo określonego scenariusza nie waham się wyjść z transakcji gdy widzę, że rynek zachowuje się w odmienny sposób.

Zdecydowałem się na prowadzenie bloga ponieważ chciałbym podzielić się wiedzą i doświadczeniem wynikającymi z wielu godzin spędzonych przed wykresami i w książkach. Mam nadzieję, że będę w stanie w czytelny sposób wyrazić swoje myśli, a Ty, drogi Czytelniku, znajdziesz na moim blogu wartościowe informacje. Chciałbym także aby ten Blog był miejscem gdzie mogę skonfrontować swoje poglądy i przemyślenia z osobami interesującymi się rynkami finansowymi. Umożliwi mi to dalszy rozwój i możliwość poszerzenia swojej wiedzy.

Taniec

Pasjonat tańca, któremu stara się poświęcać każdą wolną chwilę. Instruktor International School of Performing Arts z siedzibą w Krakowie. Uczestnik programu Got To Dance oraz tancerz solista ogólnopolskiego widowiska Michael Jackson Symfoniczne (występy m.in. w Operze Narodowej czy Operze Wrocławskiej). Odtwórca głównej roli w spektaklu tanecznym MJ Memories w Operze Krakowskiej. Choreograf Teatru Wybrzeże. Autor pokazów na terenie całej Polski, instruktor licznych obozów tanecznych oraz warsztatów. W czasach studenckich związany z teatrem 'Remedium' Uniwersytetu Jagiellońskiego. 

Jako lider Jackson Dance Crew w programie Got To Dance

Kontakt: hessartur (at) gmail.com

Zapiski spekulanta cz. 14 - Nastroje na rynku

Aktualny indeks nastrojów na rynku znajduje się na ekstremalnych poziomach. Na portalu www.market-harmonics.com znajdziemy informacje dotyczące oczekiwań inwestorów na najbliższe miesiące. Okazuje się, że ilość przysłowiowych niedźwiedzi jest skrajnie niska. 53,4% inwestorów spodziewa się dalszych wzrostów wobec 15,9% oczekujących na spadki. Bull/Bear Ratio wynosi 3,36. Tak małej ilości osób (procentowo) oczekujących korekty nie odnotowano nawet w lipcu 2007 roku na szczycie hossy 2003-2007.