Zapiski spekulanta cz. 51 - IBEX35

IBEX 35 to indeks giełdowy grupujący 35 największych i najpłynniejszych spółek giełdy w Madrycie. Wygląda na to, że obóz byków ma problem z pokonaniem na tym indeksie poziomu 10900 punktów. Jeżeli amerykański S&P500 zamknie się dzisiaj poniżej poziomu 1300 punktów i zagrożenie podwójnym szczytem będzie aktualne to niewykluczone, że w trakcie jutrzejszego otwarcia giełdy w Hiszpanii złożę transakcje short z atrakcyjnym poziomem zysku do ryzyka.

Rachunek inwestycyjny:
Saldo początkowe: 10 000 PLN (01.06.2009)
Saldo po pierwszym roku: 52 089 PLN (01.06.2010)
Saldo aktualne: 62 174 PLN (+18,6%)
Otwarte pozycje:
- S&P500 Long 1279pkt.
Wartość niezamkniętych pozycji: 636 PLN

Zapiski spekulanta cz. 50 - S&P500, Baltic Dry Index

Szeroki indeks amerykański S&P500 zdołał trwale przebić się przez 45 miesięczną średnią kroczącą. Stanowi to kolejne techniczne potwierdzenie trwającego rynku byka. Aktualnie rynki akcji wyglądają na przegrzane i dobieranie pozycji długich z obecnych poziomów obarczone jest dużym ryzykiem. Dla przykładu 10 dniowy RSI (Relative Strength Index) dla S&P500 osiągnął poziom 79,5 pkt. Niepokojący jest także fakt, że wspomniane RSI znajduje się w strefie wykupienia od połowy grudnia 2010 roku.

Podobną sytuację mogliśmy obserwować w marcu i kwietniu ubiegłego roku. 2 miesięczny okres wykupienia rynku zakończył się gwałtowną wyprzedażą na początku maja – główne indeksy amerykańskie traciły na jednej sesji po 9% swojej wartości.

Na uwagę zasługuje także Baltic Dry Index:

Po osiągnięciu minimów w grudniu 2008 roku (na 4 miesiące przed rynkami akcji) Baltic Dry Index zdołał odrobić część strat z kryzysu finansowego zapoczątkowanego w 2007 roku. Aktualnie sytuacja wygląda niepokojąco – mimo zwyżkujących cen akcji BDI jest na najniższym poziomie od maja 2009 roku. To kolejny argument by ewentualne pozycje długie na rynkach akcji zawierały sztywne stop lossy.

Rachunek inwestycyjny:

Saldo początkowe: 10 000 PLN (01.06.2009)

Saldo po pierwszym roku: 52 089 PLN (01.06.2010)

Saldo aktualne: 61 379 PLN (+17,7%)

Otwarte pozycje:

- S&P500 Long 1272pkt.

Wartość niezamkniętych pozycji: 476 PLN

Siódmy tydzień wzrostów.

Szeroki indeks amerykański S&P500 ma za sobą sześć wzrostowych tygodni. Niewykluczone, że aktualny tydzień także będzie można zaliczyć na konto byków. Wartościową informacją, która przydaje się podczas spekulacji na rynkach finansowych jest procentowa wartość prawdopodobieństwa wystąpienia po sobie kolejnego tygodnia „na plus”. Postanowiłem to zbadać.

Badania przeprowadziłem na indeksie Standard and Poor’s 500 w okresie od stycznia 1990 do stycznia 2011 roku. Dzięki temu uzyskałem łącznie 1097 tygodni (nie uwzględniając aktualnego). W pierwszych obliczeniach postanowiłem odpowiedzieć na pytanie jakie jest prawdopodobieństwo wystąpienia tygodnia o nieujemnej stopie zwrotu na indeksie. Takich okresów znalazłem 606 co dało wynik 55,24%. Rezultat niewiele większy od rzutu monetą a także argument za tezą, że rynki w długim okresie czasu zawsze rosną.

Dalsze obliczenia potwierdziły wyjątkowość obecnych wydarzeń na rynkach akcji. Choć do piątku możemy mówić „tylko” o sześciu kolejnych wzrostowych tygodniach to prawdopodobieństwo wystąpienia sześciu tygodni „na plus” wynosi zaledwie 0,91%. Jeżeli piątkowe zamknięcie na S&P500 zostanie odnotowane powyżej poziomu 1270.84 to będziemy świadkami siódmego tygodnia „na plus” – prawdopodobieństwo takiego zdarzenia to 0.46%.

Tydzień wzrostów / Ilość / Prawdopodobieństwo
Jeden / 606 / 55,24%
Drugi / 155 / 14,13%
Trzeci / 81 7,38%
Czwarty / 37 / 3,37%
Piąty / 24 / 2,19%
Szósty / 10 / 0,91%
Siódmy / 5 / 0,46%
Ósmy / 3 / 0,27%
Dziewiąty / 0 / 0,00%

Interpretacja wyników (np. dla tygodnia czwartego): prawdopodobieństwo wystąpienia 4 wzrostowych tygodni wynosi 3,37%.

Choć wartości procentowe dla kolejnych tygodni są niskie pamiętajmy, że kluczowe znaczenie ma panujący trend. Powyższe badania są jedynie jedną z wielu informacji jakie powinny pomagać nam w dokonywaniu indywidualnych decyzji inwestycyjnych.


Rachunek inwestycyjny:
Saldo początkowe: 10 000 PLN (01.06.2009)
Saldo po pierwszym roku: 52 089 PLN (01.06.2010)
Saldo aktualne: 60 819 PLN (+16,75%)
Otwarte pozycje:
- S&P500 Long 1272pkt.
Wartość niezamkniętych pozycji: 304 PLN

Cykl prezydencki w USA

Jednym z cykli, które wpływają na rynek giełdowy jest 4 letni cykl prezydencki zbiegający się z wyborami na głowę państwa w Stanach Zjednoczonych.  Uzasadnieniem występowania takiego cyklu jest dążenie rządzącej ekipy (demokraci lub republikanie) do ponownego wybrania ich kandydata. Narzędzia polityki fiskalnej i monetarnej umożliwiają ograniczone sterowanie koniunkturą tak by jej największy rozkwit przypadł na okres przedwyborczy.

Cykl prezydencki stanowi jedną z zależności, którą moim zdaniem warto uwzględnić przy tworzeniu indywidualnego planu inwestycyjnego. Szczególnie w odniesieniu do nowo rozpoczętego 2011 roku, który  jest 3 rokiem urzędowania Baracka Obamy. Jak wynika z badań 3 rok prezydentury w Stanach Zjednoczonych, szczególnie gdy kandydat jest z ramienia partii demokratów, jest najlepszym okresem dla rynków akcji.

Poniżej przedstawiam zestawienie dla indeksu S&P500 obejmujące wszystkich prezydentów od połowy poprzedniego stulecia (1953-2010, opracowanie własne):

Wyodrębniłem okres od 1981 do 2011 roku, czyli od czasów Ronalda Reagana do aktualnie urzędującego Baracka Obamy.  Statystyki dla demokratów należy traktować z przymrużeniem oka gdyż obejmują jedynie podwójną prezydenturę Billa Clintona i 2 pierwsze lata Baracka Obamy. Mimo tak małej ilości danych badania potwierdzają wyjątkowość trzeciego roku.

Rachunek inwestycyjny:

Saldo początkowe: 10 000 PLN (01.06.2009)

Saldo po pierwszym roku: 52 089 PLN (01.06.2010)

Saldo aktualne: 60 826 PLN

Otwarte pozycje:

- brak

Wartość niezamkniętych pozycji: 0 PLN